食品加工行業(yè)跟蹤報(bào)告：國外奶價(jià)溫和回升，國內(nèi)低位徘徊

國內(nèi)外原奶供給小幅增加。1）全球主要國家原奶產(chǎn)量和出口量保持增長。2015年全球主要出口國產(chǎn)量2.9億噸，同比增長1.5%,增速較2014年下降2.6pct;1Q16產(chǎn)量5947萬噸，同比增長3.5%。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測，雖然大洋洲的新西蘭和澳大利亞產(chǎn)量下降，但是生產(chǎn)國歐盟和美國的產(chǎn)量仍將實(shí)現(xiàn)增長，因此2016年全球主要國家原奶產(chǎn)量仍將有約1%左右的溫和增長。2）國內(nèi)：產(chǎn)量、進(jìn)口量增長，庫存量有望下降。我們認(rèn)為未來國內(nèi)原奶產(chǎn)量增長將主要來自于規(guī)模化牧場比例的提升以及奶牛單產(chǎn)水平的提升。據(jù)USDA預(yù)測，2016年國內(nèi)原奶產(chǎn)量仍有望實(shí)現(xiàn)約1%的小幅增長。由于2015年國內(nèi)奶粉庫存得到一定消化，預(yù)計(jì)2016年奶粉進(jìn)口量有望恢復(fù)較快增長。

國內(nèi)外原奶需求仍較為疲軟。從全球整體需求層面看，2016年1-2月全球奶粉進(jìn)口量穩(wěn)健增長，同比增3.7%。但值得注意的是，據(jù)荷蘭合作銀行測算，2016年初全球仍有折合原奶約300-350萬噸的過量庫存（除正常庫存外），因此對進(jìn)口需求仍形成一定壓制。國內(nèi)方面，受到宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣、消費(fèi)需求低迷的影響，乳制品行業(yè)收入、利潤增速明顯放緩，2015年乳制品行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3328.5億元/+1.7%;利潤總額241.7億元/+7.7%;1Q16乳制品行業(yè)8家上市公司實(shí)現(xiàn)收入231.8億元/+2.9%,歸母凈利潤18億元/+19.6%,利潤增速顯著快于收入增速，主要受益于成本下降所帶來的毛利率提升。我們認(rèn)為雖然在降價(jià)促銷的推動(dòng)下國內(nèi)消費(fèi)量逐漸回升，但內(nèi)生實(shí)際需求仍顯不足。

未來一年，國際奶價(jià)溫和上升，國內(nèi)奶價(jià)仍處低位。近年來全球原奶供過于求，導(dǎo)致國際原奶價(jià)格持續(xù)低迷，IFCN全球原料奶價(jià)格2016年繼續(xù)下跌，3月為22.4美元/100kg,同比下降36%,環(huán)比下降7%;恒天然乳粉拍賣價(jià)也低位徘徊，最新一次6月1日全脂奶粉拍賣價(jià)格為2205美元/噸，同比下降4.5%,環(huán)比下降1.7%。國內(nèi)原奶價(jià)格受供過于求和國際奶粉價(jià)格影響，也呈現(xiàn)持續(xù)低迷狀態(tài)，截至6月8日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳價(jià)格為3.43元/kg,同比增長0.6%,環(huán)比下降0.3%。我們認(rèn)為國際原奶供給小幅增長，需求雖有所復(fù)蘇但整體仍偏弱，暫未出現(xiàn)驅(qū)動(dòng)奶價(jià)大幅上漲的動(dòng)力，預(yù)計(jì)未來一年（2H16-1H17）原奶價(jià)格或有溫和上升至盈虧平衡或微利狀態(tài)。國內(nèi)奶價(jià)方面，考慮到國際原奶價(jià)格大幅低于國內(nèi)，對國內(nèi)奶價(jià)有抑制作用，因此我們判斷國內(nèi)奶價(jià)仍將處于低位。

短期來看，我國乳制品行業(yè)仍將受困于宏觀經(jīng)濟(jì)下行和消費(fèi)市場低迷，收入端難以出現(xiàn)顯著改善。但長期看，我們判斷乳制品行業(yè)仍具有增長潛力：主要不確定因素。行業(yè)競爭加劇，食品安全問題，消費(fèi)需求因促銷減少而下降。

中國乳業(yè)20年“過山車”式發(fā)展

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示：2015年5月，平均一頭年產(chǎn)6噸的奶牛折合年收益只有240元，同比下降了95%。20年來，隨著政策與市場大起大落的中國奶農(nóng)，正遭遇空前危機(jī)，一些養(yǎng)殖場瀕臨破產(chǎn)，低價(jià)賣牛。

乳業(yè)低潮已持續(xù)兩年，奶牛養(yǎng)殖業(yè)遭遇全局性困境。北京首農(nóng)畜牧公司2015年開始虧損。現(xiàn)代牧業(yè)一季度營業(yè)收入較去年同期下滑10.3%，凈利潤下降75%。

市場改革乳企鼎立

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，乳制品行業(yè)實(shí)行生產(chǎn)、收購、加工、銷售一條龍的經(jīng)營體制，發(fā)展緩慢。奶牛多由國營農(nóng)場飼養(yǎng)，個(gè)人養(yǎng)殖占比很小。改革開放以來，提倡農(nóng)業(yè)經(jīng)營多樣化，允許和支持個(gè)人飼養(yǎng)奶牛，多省興起養(yǎng)牛熱，全國奶牛存欄量翻倍增長。不過，80年代中后期，國家放開飼料價(jià)格，取消“以奶換料”的平價(jià)飼料供應(yīng)政策，但牛奶銷售價(jià)格仍由各地物價(jià)局監(jiān)督，以至于牛奶生產(chǎn)成本提高，養(yǎng)牛效益下降，牛奶產(chǎn)量首次出現(xiàn)負(fù)增長。

90年代初，政府啟動(dòng)了乳業(yè)市場化改革，開放乳制品市場、放開牛奶購銷價(jià)格、取消牛奶補(bǔ)貼，引入市場競爭，此后中國的奶牛存欄量和牛奶產(chǎn)量均進(jìn)入穩(wěn)定增長期。廣州市奶業(yè)協(xié)會(huì)理事長王丁棉說，“市場化改革打破了中國奶業(yè)的發(fā)展束縛，讓整個(gè)行業(yè)開始步入正軌，奶農(nóng)們看到了巨大的前景，奶牛養(yǎng)殖業(yè)也就慢慢崛起了�！�1993年，伊利經(jīng)過股份制改造后得以重生；1996年，光明乳業(yè)成立；1999年，蒙牛乳業(yè)成立。至此，中國乳業(yè)格局初步形成。

養(yǎng)殖快進(jìn)供過于求

2000年以后，奶牛養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入快車道。政府出臺(tái)各種政策鼓勵(lì)養(yǎng)牛，農(nóng)民積極性再度高漲，牛舍遍地開花。6年間，奶牛存欄量增長了1.9倍，產(chǎn)量也得到大幅提升。但國內(nèi)牛奶消費(fèi)的增長并沒有那么快，市場出現(xiàn)了供過于求的現(xiàn)象，鮮奶收購價(jià)猛然回落，飼料價(jià)格開始飛漲，很多奶農(nóng)猝不及防，一些地區(qū)開始?xì)⑴！①u牛、倒奶。2005-2006年，中國的奶牛養(yǎng)殖經(jīng)歷20多年的快速發(fā)展后，遇到了次嚴(yán)重危機(jī)。

當(dāng)時(shí)養(yǎng)殖場平均飼養(yǎng)奶牛僅10頭，5頭以下者占4成。危機(jī)暴露出了奶牛零散養(yǎng)殖出現(xiàn)的問題，2007年9月，國務(wù)院提出發(fā)展規(guī)模養(yǎng)殖小區(qū)（場），加快養(yǎng)殖規(guī)�；�、集約化、標(biāo)準(zhǔn)化。養(yǎng)殖小區(qū)通過統(tǒng)一的飼料供應(yīng)，還能保證牛奶質(zhì)量。

不過，沒等這一政策全面鋪開，2008年9月，三鹿事件爆發(fā)。國內(nèi)液態(tài)奶消費(fèi)量迅速下降了13%，鮮奶收購價(jià)下跌12%，行業(yè)陷入恐慌。2008年11月，《奶業(yè)整頓和振興規(guī)劃綱要》發(fā)布，要求加速建設(shè)奶牛養(yǎng)殖小區(qū)。

報(bào)復(fù)上漲劇烈下跌

隨著公眾消費(fèi)信心逐步恢復(fù)，加上前期屠宰大量奶牛導(dǎo)致供給不足，原奶收購價(jià)格從2009年6月開始報(bào)復(fù)性上漲，兩年內(nèi)漲了39%后，又經(jīng)過一年平穩(wěn)期。2012年11月底開始，原奶收購價(jià)再度上漲，直到2014年1月，累計(jì)漲幅達(dá)到25%。奶牛養(yǎng)殖市場再次迎來擴(kuò)張潮，幾乎所有奶農(nóng)都在增加養(yǎng)殖規(guī)模。好景不長，2014年3月開始，原奶收購價(jià)下跌，此后一發(fā)不可收拾，2015年4月收購價(jià)較2014年1月下降了28.4%，且仍在繼續(xù)。

更讓奶農(nóng)擔(dān)心的是，乳企在合同期滿后，多不再與奶農(nóng)簽訂購銷合同。此時(shí)，中國規(guī)模牧場的公斤奶生產(chǎn)成本已高達(dá)3.7元左右，比新西蘭、澳大利亞等國的原奶收購價(jià)（每公斤2.8-3.2元）還高。“按照0.7元的收購價(jià)，我們每生產(chǎn)一公斤鮮奶就要賠上至少3元錢。”山東奶農(nóng)邱勝明說，他的牧場在2014-2015兩年間就賠了五百萬元�！斑^去幾年我在奶牛場建設(shè)上投資了幾千萬元，現(xiàn)在還欠著銀行貸款，工人的工資也快半年沒發(fā)了�！彼�現(xiàn)在看不到任何希望，“只能等死�！�

依賴海外國內(nèi)存憂

這次危機(jī)已持續(xù)兩年，表面看仍是供需矛盾，因?yàn)槿�球乳業(yè)都進(jìn)入了產(chǎn)能過剩的時(shí)代。加劇供需矛盾的另一因素，是乳企紛紛去海外尋找奶源，甚至直接依托當(dāng)?shù)啬淘磁d建加工廠。國外奶源比國內(nèi)便宜太多--新西蘭原奶收購價(jià)每公斤1.7元，國內(nèi)2014年最高達(dá)到4.75元，為前者1.8倍。另一方面，“三鹿事件”后，國人對國產(chǎn)牛奶的信任仍未完全重建，眾多乳企借“洋奶粉”扭轉(zhuǎn)頹勢。

不“討喜”的中國奶源，就要被放棄嗎？目前中國乳業(yè)的奶源自給率在70%左右，但一直在下降。國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利說，未來中國乳業(yè)的自給率不能低于60%，一旦低于60%不少企業(yè)就要倒閉；如果低于50%，那國內(nèi)奶牛養(yǎng)殖業(yè)就不行了。

令人欣慰的是，一些乳企開始著手建立自有奶源地，構(gòu)建更安全的奶源供應(yīng)體系。要解決奶農(nóng)和乳企間的矛盾，一要促進(jìn)消費(fèi)，乳企除了做高端奶，也要做平民化的大眾奶。二要由政府壓縮產(chǎn)能，淘汰低產(chǎn)、有問題的奶牛，解決奶源過剩的問題，實(shí)現(xiàn)平衡。

用質(zhì)量墊起奶業(yè)的臺(tái)階

一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，即便國產(chǎn)奶品質(zhì)優(yōu)異，很多消費(fèi)者還是對洋牛奶特別是對洋奶粉趨之若鶩。中國奶業(yè)痛定思痛的當(dāng)年，一個(gè)奶業(yè)企業(yè)家在三聚氰胺事件之后，每年多次去南半球奶業(yè)發(fā)達(dá)國家的牧場考察，看看人家究竟好在哪里，也好取經(jīng)。多年考察下來，他發(fā)現(xiàn)，所考察的牧場有很多經(jīng)驗(yàn)值得學(xué)習(xí)，特別是產(chǎn)業(yè)集中度有力地保障了產(chǎn)品質(zhì)量。

在吸取發(fā)達(dá)國家奶業(yè)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，國內(nèi)一些有雄厚條件的大型乳企開始改變生產(chǎn)方式，通過“萬頭牧場”模式，把牧草生產(chǎn)基地、奶牛飼養(yǎng)基地、擠奶工廠、加工工廠整合成一體化的現(xiàn)代化牧場車間，實(shí)現(xiàn)原奶到加工之間的距離超短化，為奶品質(zhì)量的提高筑下了堅(jiān)實(shí)保障。

從全局上看，當(dāng)前我國奶業(yè)正處在轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵點(diǎn)，奶業(yè)取得進(jìn)步的同時(shí)，在很多節(jié)點(diǎn)上正在發(fā)生著標(biāo)志性的變化。首先是奶業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，生產(chǎn)方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，去年全國奶類產(chǎn)量達(dá)到3841萬噸，100頭以上奶牛規(guī)模養(yǎng)殖比例達(dá)到45%。其次是奶業(yè)品質(zhì)穩(wěn)定，奶品安全性越來越好。去年全國抽檢生鮮乳2.1萬批次，檢測值全部合格。

無論是鮮奶還是奶粉，其內(nèi)在含量是質(zhì)量高低的標(biāo)志。用中外相關(guān)同類數(shù)據(jù)比較，可看出中國奶業(yè)的差距。首先是鮮奶微生物含量標(biāo)準(zhǔn)差異�，F(xiàn)在歐盟一級牛奶微生物含量標(biāo)準(zhǔn)是每毫升小于或等于40萬個(gè)，而我們的一級牛奶的標(biāo)準(zhǔn)是每毫升小于或等于50萬個(gè)。其次，是營養(yǎng)蛋白標(biāo)準(zhǔn)有差距。歐盟的生乳蛋白質(zhì)含量標(biāo)準(zhǔn)都至少在3.0%以上，而中國的生乳蛋白含量標(biāo)準(zhǔn)是大于或等于2.8%。

通過進(jìn)一步提高產(chǎn)業(yè)集中度可以有效地縮小中國與歐盟國家奶業(yè)品質(zhì)的差距。集約化、規(guī)模化的生產(chǎn)方式大幅度提高了中國乳品質(zhì)量。一大批有實(shí)力的乳企產(chǎn)品質(zhì)量甚至在歐盟標(biāo)準(zhǔn)之上。比方，許多乳企生產(chǎn)的牛奶每毫升微生物含量低于20萬個(gè)，甚至個(gè)別企業(yè)達(dá)到低于2萬個(gè)的標(biāo)準(zhǔn)。營養(yǎng)蛋白含量上看，歐盟牛奶普遍大于3.0%，我國的優(yōu)質(zhì)乳企普遍大于3.2%。最近我國的現(xiàn)代牧業(yè)股份有限公司力壓眾多歐美乳企，其生產(chǎn)的牛奶蟬聯(lián)世界食品品質(zhì)評鑒大會(huì)金獎(jiǎng)，說明中國奶業(yè)在質(zhì)量上正在取得巨大進(jìn)步。

但必須看到，像現(xiàn)代牧業(yè)、旗幟乳業(yè)、伊利、蒙牛、光明等乳業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)畢竟不是全國奶企的全部，100頭奶牛以下的非規(guī)模養(yǎng)殖戶還占絕大多數(shù)。中國奶業(yè)的集約化、規(guī)�；�和一體化水平建設(shè)，仍然是一項(xiàng)十分長期而艱巨的任務(wù)。

當(dāng)然，我國奶業(yè)還面臨著發(fā)展的不穩(wěn)定性困難，突出表現(xiàn)在兩大軟肋上，一是產(chǎn)業(yè)的集中度還不高，二是原奶價(jià)格波動(dòng)過大傷及奶業(yè)，一些地方甚至出現(xiàn)賣奶難和倒奶殺牛的現(xiàn)象。只有進(jìn)一步規(guī)�；�、集約化，扭住奶品質(zhì)量這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，才能從根本上推動(dòng)中國奶業(yè)在健康的軌道上不斷發(fā)展壯大。

質(zhì)量是奶業(yè)的生命線，質(zhì)量不是一時(shí)，而是一世。要通過落實(shí)企業(yè)的主體責(zé)任，堅(jiān)持產(chǎn)出來，管起來，用最嚴(yán)格的監(jiān)管，最嚴(yán)厲的制度，最嚴(yán)肅的問責(zé)，確保乳品質(zhì)量安全，用質(zhì)量轉(zhuǎn)型開啟中國奶業(yè)新未來。